Н.А.Кричевский, к.э.н.

ОЦЕНКА НАДЕЖНОСТИ СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ

 

Страхование является надежным механизмом защиты предпринимателей и населения от непредвиденных событий, наносящих ущерб их имущественным интересам. Эффективность страхового бизнеса для защиты этих интересов очевидна и доказана в процессе развития современных социально-экономических отношений. Однако собственно эффективность страхового бизнеса имеет двойственную природу и представляет собой экономическую ситуацию, когда оба субъекта страховых отношений - страховщик и страхователь - получают экономическую выгоду вследствие заключения и выполнения договора страхования.

В настоящее время выбор страховой компании не менее важен, чем выбор обслуживающего банка или инвестиционного фонда. Все больше видов страхования приобретают форму обязательных. Этому способствует принятие многих федеральных законов, в которых указывается на необходимость обязательного страхования (страхование от несчастных случаев на производстве, страхование профессиональной деятельности некоторых категорий специалистов и др.). Сегодня по данным Всероссийского союза страховщиков в России действует более 40 видов обязательного страхования, начиная от страхования жизни и здоровья бывшего главы государства, и заканчивая обязательным страхованием доноров от заражения инфекционными заболеваниями при выполнении ими донорских функций1.

Развитие российской экономики, в которой сегодня безусловно присутствуют основы рыночных отношений, предвещает рост добровольных видов страхования аналогично тому, как это происходило в развитых странах. Если в середине 90-х г.г. прошлого века в стране аккумулировалось в виде страховых платежей менее 1% ВВП, то сегодня эта цифра составляет от 1% до 3%, а в будущем приблизится к показателю развитых стран, где доля страховых платежей составляет в ВВП 8-9%2.

Страхование обеспечивает собственникам социально-экономическую стабильность путем возмещения ущерба при повреждении или гибели имущества, а также при потере дохода. Страхование позволяет юридическим и физическим лицам возмещать ущерб, причиняемый различными событиями, предоставляет гражданам возможность страхового обеспечения при дожитии до определенного возраста, наступлении временной нетрудоспособности или инвалидности. Страхование обеспечивает непрерывность всех видов общественно-полезной деятельности, доходов людей при наступлении определенных событий - страховых случаев.

Как известно, консультационная помощь является одним из основных направлений деятельности аудиторских организаций. Поэтому совершенно оправданным представляется обращение клиента к аудитору с просьбой оценить финансовые аспекты деятельности страховой компании, с которой клиент или уже сотрудничает, или имеет намерения такое сотрудничество начать.

Предположим, что клиент по достоинству оценил маркетинговые усилия страховой организации, искушен неординарностью агрессивной рекламной кампании, ознакомлен с низкими страховыми тарифами и для принятия окончательного решения о начале сотрудничества желает знать мнение обо всем этом аудиторской фирмы. Значимость мнения аудитора трудно переоценить, так как оно является последним аргументом «pro» или «contra» в деле вручения защиты своих имущественных интересов данной страховой организации. Перед аудитором встает непростая задача - провести на основе имеющихся данных финансово-экономический анализ деятельности страховой организации и выработать определенные рекомендации для своего клиента.    

Какой же базой данных располагает аудитор при решении поставленной задачи? Если принимать во внимание опубликованные данные, то это различного рода нормативно-справочная информация, данные оперативного и статистического учета, а также бухгалтерская отчетность.

Нормативно-справочная информация представляет собой свод нормативных актов и справочных показателей по различным аспектам деятельности страховых организаций.

Оперативный и статистический учет отражают количественную сторону массовых явлений во взаимосвязи с их качественными характеристиками. Данные оперативного и статистического учета можно обнаружить, например, в разнообразных рейтингах, публикуемых в специализированных изданиях.

Результатом проведенного на основании собранных данных анализа должна стать объективная оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности страховой компании, которая помогла бы клиенту принять решение о налаживании сотрудничества с данной страховой компанией, либо об отказе от такового. 

Оценка деятельности страховой компании начинается с анализа ее страхового фонда. Страховой фонд характеризуют следующие показатели:

- уставный и прочие капиталы страховой организации, а также резервы;

- объем страховых платежей или страховые премии по страхованию жизни и страхованию иному, чем страхование жизни, а также резервы по перестрахованию;

- средний платеж на один договор;

- количество заключенных договоров.

Анализ использования страхового фонда может проводиться с помощью таких показателей, как:

- оплаченные убытки (страховые выплаты);

- убыточность страховой суммы;

- отчисления в различные фонды и резервы;

- налоговые платежи;

- расходы по ведению страховых операций, управленческие, операционные, прочие расходы.

Процесс капитализации страхового фонда характеризуют  следующие показатели:

- инвестиционные вложения;

- доходы от инвестиционной деятельности;

- операционные доходы (кроме связанных со страхованием и инвестиционной деятельностью);

- прибыль.

Помимо названных основных показателей существует ряд прочих показателей, используемых при проведении анализа эффективности страхового бизнеса:

1. темпы роста объема страховых платежей;

2. удельный вес отдельных видов страхования в общем объеме платежей;

3. динамика прироста сегмента рынка;

4. прирост общего числа договоров и страховых платежей на один договор.

Предлагаемая методика анализа финансовой деятельности страховой компании основана на зарубежном опыте и включает в себя:

- анализ финансовых результатов деятельности страховой организации;

- оценку финансового состояния страховой организации.

Анализ финансовых результатов.

Информационной базой финансового анализа служит прежде всего баланс страховой компании и приложения к нему, а также отчет о прибылях и убытках за отчетный год. Анализ проведен на примере условной страховой компании СК «Добросовестность», уставный капитал которой составляет 100 млн. рублей. Сумма собранных в 2003 году страховых премий составила 6 500 млн. рублей. Количество заключенных договоров - 136 000. Отчет о прибылях и убытках страховой компании за 2003 год представлен в табл. 1.

 

 

 

 Таблица 1

Отчет о прибылях и убытках СК «Добросовестность» за 2003 г. (тыс. руб.)

	За аналогичный период прошлого года	За отчетный период
1	2	3
I. Страхование жизни
Страховые премии (взносы) - нетто перестрахование	595 190	26 819
Доходы по инвестициям	159 977	62 675
Оплаченные убытки (страховые выплаты) - нетто перестрахование	(730 140)	(445 576)
Изменение резервов по страхованию жизни - нетто перестрахование	(20 176)	295 682
Расходы по ведению страховых операций - нетто перестрахование	(140)	(85)
Результат от операций по страхованию жизни	4 711	(60 485)
II. Страхование иное, чем  страхование жизни
Страховые премии (взносы) - нетто перестрахование	669 980	877 039
Изменение резерва незаработанной премии - нетто перестрахование	(151 810)	(63 685)
Состоявшиеся убытки - нетто перестрахование	(283 003)	(312 961)
Отчисления в резерв предупредительных мероприятий	(2 239)	(2 929)
Отчисления в фонды пожарной безопасности	(321)
Расходы по ведению страховых операций - нетто перестрахование	(102 184)	(117 667)
Результат от страхования иного, чем страхование жизни	130 423	379 797
III. Прочие доходы и расходы, не отнесенные в разделы I и II
Доходы по инвестициям	42 353	32 072
Расходы по инвестициям	(2 091)	(1 088)
Управленческие расходы	(138 032)	(178 001)
Операционные доходы, кроме связанных с инвестициями	15 309	46 234

 

Продолжение таблицы 1

Операционные расходы, кроме связанных с инвестициями	(4 624)	(48 340)
Внереализационные доходы, кроме дооценки финансовых вложений	37 164	64 822
Внереализационные расходы, кроме уценки финансовых вложений	(21 525)	(63 870)
Прибыль (убыток) до налогообложения	63 688	171 141
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	(30 526)	(48 612)
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода)	33 162	122 529

Представим отчет о прибылях и убытках в форме, удобной для  дальнейшего исследования финансовых результатов компании (табл. 2). 

Таблица 2 

Преобразованный отчет о прибылях и убытках СК «Добросовестность» за 2002 и 2003 гг. (тыс. руб.).

Показатели	2002 г.	2003 г.
1.Страховые премии (платежи)	1 265 170	903 858
2.Доходы по инвестициям	202 330	94 747
3.Поступления из резервов	(171 986)	231 997
4.Прочие доходы	52 473	111 056
5.Всего доходов (п.1+п.2+п.3+п.4)	1 347 987	1 341 658
6.Страховые выплаты	1 013 143	758 537
7.Расходы на ведение дела	102 324	117 752
8.Итого страховые услуги (п.6+п.7)	1 115 467	876 289
9.Прибыль от страховых услуг (п.1-п.8)	149 703	27 569
10.Отчисления в резервные фонды	2 560	2 929
11.Прочие расходы	166 272	291 299
12.Всего расходов (п.6+п.7+п.10+п.11)	1 284 299	1 170 517
13.Балансовая прибыль (п.5-п.12)	63 688	171 141

Как видно, полученные страховые премии уменьшились на 361 312 тыс. рублей (1 265 170 тыс. руб. - 903 858 тыс. руб.). Это произошло под влиянием следующих факторов: изменения количества договоров страхования, уменьшения средней суммы платежей по одному договору, структурной перестройки страхового портфеля.

Последний фактор наиболее существенен и заслуживает особого рассмотрения. Страховые премии по страхованию жизни составляли на конец 2003 года в общей структуре страховых премий всего 3%, тогда как за аналогичный период 2002 года они были на уровне 47%. Это связано с тем, что компания отказалась от страховых схем по уменьшению ФОТ (например, выплаты аннуитетов при страховании жизни на срок свыше 5 лет или возврат страховых премий по истечении срока действия договора), хотя эти схемы были легальными и законными. Оплаченные убытки по страхованию жизни являются следствием выполнения обязательств по предыдущим договорам.   

Как следует из табл. 1, структурная перестройка страхового портфеля происходила в сторону увеличения договоров страхования имущества и ответственности. Убытки от страхования имущества и ответственности остались практически на том же уровне, что и в 2002 году (312 961 тыс. рублей против 283 003 тыс. рублей), что говорит о возросшей компетентности соответствующих служб компании по данным видам страхования.

Прибыль страховой компании зависит от ряда факторов, представленных в табл. 3: общей суммы доходов; структуры доходов (страховые платежи, доходы от финансовых вложений, поступления из резервов, прочие доходы); суммы страховых услуг; отчислений в резервные фонды.

Таблица 3

Данные для анализа прибыли СК «Добросовестность» (тыс. руб.)

Показатели	2002 год	2003 год
1.Страховые услуги	1 115 467	876 289
2.Отчисления в резервный фонд и прочие расходы	168 832	294 228
3.Всего расходов (п.1 + п.2)	1 284 299	1 170 517
4.Общая сумма доходов	1 347 987	1 341 658
5.Прибыль (п.4 - п.3)	63 688	171 141
6.Рентабельность (п.5  п.3,%)	4, 96%	14,62%

Как видно, общая сумма оказанных страховых услуг уменьшилась в 2003 году по сравнению с 2002 годом на 239 178 тыс. рублей или на 21,4%. Необходимо отметить, что страховые премии по страхованию жизни за тот же период сократились на 568 371 тыс. рублей. При этом выросли отчисления в резервные фонды и прочие расходы на 125 396 тыс. рублей или на 74,3%. Общая сумма доходов практически не изменилась в первую очередь за счет перестройки страхового портфеля, а также насыщения его наиболее  доходными видами страхования имущества и ответственности. Этот вывод находит свое подтверждение при анализе динамики прибыли, которая увеличилась на 169%, и рентабельности, возросшей на 195%.

Кроме того, и это очень существенно, в структуре прибыли за 2003 год по всем видам деятельности страховой компании значительное место занимают доходы по инвестициям, что говорит о произошедшем качественном скачке в развитии компании. Как известно, за рубежом инвестиционный доход составляет большую часть прибыли страховой компании, то есть основная прибыль получается страховой компанией за счет грамотной инвестиционной политики, а страховой фонд выступает в роли финансового обеспечения инвестиционной деятельности.

Оценка финансового состояния.

Оценка финансового состояния страховой компании может производиться с помощью целого ряда показателей, которые объединяются в четыре группы:

-общие показатели деятельности страховой организации;

-показатели, характеризующие прибыльность деятельности страховой организации;

-показатели ликвидности;

-показатели, характеризующие платежеспособность и эффективность использования ресурсов.

В качестве сравнительных в методике приводятся основанные на практическом зарубежном опыте рекомендуемые значения показателей.

Общие показатели деятельности страховой организации.

Первый показатель А₁ характеризует общую сумму страховых платежей и достаточность собственных средств для выполнения страховых обязательств и определяется следующим соотношением:

А₁ = (страховые премии по нетто-ставкам  собственные средства, заявленные в балансе)  100 %..

Рекомендуемое значение показателя А₁ меньше 300%.

Применительно к страховой компании «Добросовестность» значение показателя А₁  составит:

А₁ =    100 %= 93%.

Как видно, собственных средств компании достаточно для обеспечения обязательств по страховым договорам.

Второй показатель А₂ характеризует устойчивость компании на страховом рынке и определяется выражением:

А₂ = [(страховые премии по нетто-ставкам в отчетном году - страховые премии по нетто-ставкам в прошлом году) страховые премии по нетто-ставкам в прошлом году]  100 %..

Данный показатель должен варьироваться в следующих рекомендуемых пределах:

-33% < А₂ < 33%.

Для СК «Добросовестность» показатель А₂ составит:

А₂ =    100 % = -29%.

Полученное значение говорит о том, что положение компании на страховом рынке достаточно устойчиво, хотя за отчетный год сумма страховых премий уменьшилась весьма существенно.

Показатели прибыльности деятельности страховой организации.

Показатель В₁ характеризует деятельность страхового организации за два последних года. Если показатель В₁ <100%, то деятельность страховой компании прибыльна, если В₁ >100% - деятельность страховой компании убыточна и определяется выражением:

 В₁ = (убыточность за 2 года + уровень расходов за 2 года - уровень инвестиционных доходов за 2 года)  100 %,

где убыточность за 2 года = [(страховые выплаты + выплаты из резервного фонда)  страховые премии по брутто-ставкам]  100 %,

уровень расходов за 2 года = (страховые услуги  страховые премии по нетто-ставкам)  100 %,

уровень инвестиционных доходов за 2 года =(доход от инвестиций  страховые премии по брутто-ставкам)  100 %.

Применительно к исследуемой страховой компании этот показатель составляет:

В₁ = (  +  - )  100 % = (0,6903 + 0,9183 - 0,1158)  100 % = 149%.

Полученное значение свидетельствует о том, что деятельность по страхованию в 2003 году по сравнению с 2002 годом была убыточной. Это подтверждается также показателями прибыли от страховой деятельности, приведенными в табл. 2.

Показатель прибыльности деятельности компании В₂ характеризует инвестиционный доход компании. Если В₂ >5%, инвестиционная деятельность компании положительна и определяется следующим образом:

В₂ = [нетто-доход от инвестиций  (денежные средства + инвестиционные активы)]  100 %.

На примере исследуемой страховой компании этот коэффициент выглядит так:

В₂ =     100 % = 6%.

Как видно, инвестиционная деятельность страховой компании  может быть признана  достаточно эффективной.

Показатель прибыльности деятельности страховой организации В₃ отражает изменения в собственных средствах и характеризует прибыльность страхового бизнеса. Нормальное значение показателя  находится в следующих границах: 10% < В₃ < 50% и определяется следующим образом:

В₃ = [(собственные средства на конец текущего года - собственные средства на начало текущего года)  собственные средства на начало текущего года]  100 %.

Для рассматриваемой страховой компании этот показатель составит:   

В₃ =    100 % = 14%.

Полученное значение говорит об увеличении собственных средств компании вследствие прибыльности финансово-экономической деятельности.

Показатели ликвидности средств страховой организации.

Первый показатель - уровень ликвидности С₁ определяется следующим образом:

 С₁ = (пассив баланса  ликвидные активы)  100 %,

где ликвидные активы - это сумма денежных средств, депозитов в банках, инвестиционных активов и дохода от инвестиций за вычетом инвестиций в дочерние и зависимые общества.

Данный показатель дает представление о способности компании погашать свои обязательства по наступлению сроков выплат. Рекомендуемое значение показателя - не менее 105%. Для СК «Добросовестность» значение этого показателя составит:

С₁ =    100 %  = 647%.

Полученное значение свидетельствует о высокой ликвидности средств страховой компании.

Второй показатель ликвидности средств компании  С₂ отражает состояние дебиторской задолженности и величину дебиторской задолженности в общей структуре финансов страхового общества. Он определяется следующим образом:

С₂ = (дебиторская задолженность  собственные средства предприятия)  100 %. Рекомендуемая величина этого показателя - не более 40%. Применительно к анализируемой страховой компании значение этого показателя составляет:

С₂ =    100 %  = 61%.

Полученное значение показателя превышает предельно допустимую величину более чем в полтора раза и свидетельствует о недостаточной работе по взысканию дебиторской задолженности с партнеров страховой компании. 

Показатели платежеспособности.

Уровень платежеспособности страховой компании Д₁ определяется следующим образом:

Д₁ = (собственные средства компании  страховые премии по нетто-ставкам)  100 %. Рекомендуемая величина должна составлять не менее 20%. Для страховой компании «Добросовестность» этот показатель составит:

Д₁ =    100 %  = 107%.

Полученное значение говорит о высоком уровне платежеспособности компании.

В целом результаты оценки финансового состояния страховой компании «Добросовестность» представлены в табл.4.

Таблица 4

Финансовое состояние СК «Добросовестность» на 01.01.2004 г.

Показатель	Значение показателя	Нормативы показателя
1. А1	93%	А1 < 300%
2. А2	-29%	-33% < А2 < 33%
3. В1	149%	При В1 < 100% деятельность убыточна, при В1 > 100% деятельность прибыльна
4. В2	6%	В2 > 5%
5. В3	14%	-10% < В3 < 50%
6. С1	647%	С1 > 105%
7. С2	61%	С2 < 40%
8. Д1	107%	20% < Д1 < 100%

 

Какие же выводы можно сделать, исходя из проведенного анализа деятельности СК «Добросовестность»?

1. За рассматриваемый период страховые платежи компании уменьшились на 28,6%, что явилось следствием перестройки структуры страхового портфеля, отказа от ряда специфических страховых операций и снижения страховых тарифов по целому ряду видов страховой деятельности. За отчетный период страховые выплаты уменьшились на 25,1%, тем не менее основную их часть по-прежнему составляли выплаты по страхованию жизни (58,7% от общей суммы страховых выплат). Сумма страховых премий по страхованию имущества и ответственности увеличилась по сравнению с 2002 годом на 31%, тогда как сумма страховых выплат по этим видам страхования - только на 11%. Это говорит об агрессивной политике страховой компании в соответствующих сегментах рынка по расширению своего присутствия и о профессиональной работе специалистов компании.

2. В 2003 году в общей структуре прибыли существенно возросла доля доходов по инвестициям. На 1 января 2004 г. она составляет  63,6% от общей суммы прибыли, что свидетельствует о серьезном расширении инвестиционной деятельности компании. 

3. Балансовая прибыль по сравнению с предыдущим периодом возросла в 2,7 раза и на 1 января 2004 г. составила 171 141 тыс. рублей. За тот же период рентабельность деятельности страховой компании возросла по сравнению с предыдущим периодом в 2,9 раз и составила на 1 января 2004 г. 14,62%. 

4. Деятельность по реструктуризации дебиторской задолженности компании требует более пристального внимания со стороны руководства, так как ее доля в структуре активов достаточно высока.

5. Учитывая возможный рост страховых поступлений, целесообразно рекомендовать увеличить размер собственных средств.

 

---

1 Коммерсант,  2003. - №42.

2 Интерфакс-100.Крупнейшие страховые компании России. Итоги 2000 года. Эксперт,  2002, №11.

• Назад
• Вперёд